תאריך שינוי מדיניות: 27/03/2024

1. שיעור החשיפה לאג"ח קונצרני לא צמוד שדורגו בידי חברה מדרגת בדירוג A- ומעלה או דירוג מקביל לו, לא יפחת מ- 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. במקרה בו ירד דירוג אג"ח המוחזקת בקרן לדירוג הנמוך מדירוג A- (או דירוג מקביל לו), באופן שהשקעות הקרן חרגו ממדיניות ההשקעות שלה כאמור לעיל, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות עד תום עשרה ימי מסחר לאחר היום שבו החלה החריגה. 2. שיעור החשיפה בקרן לנכסים שאינם נכסים שקליים, לא יעלה, בערך מוחלט, על 10%. לעניין ס"ק זה: "נכסים שקליים" - הנכסים המפורטים להלן, כולם או חלקם: אגרות חוב לא צמודות נקובות בש"ח, לרבות מלוות ממשלתיים ותעודות חוב כאמור, מזומנים בש"ח ופקדונות בש"ח לזמן קצוב. 3. משך החיים הממוצע של תיק האג"ח בקרן לא יעלה על 5 שנים. 4. הדרוג הממוצע של כלל הנכסים המפורטים בסעיף זה המוחזקים בקרן לא יפחת מדרוג A(*). ירד הדרוג הממוצע לדרוג הנמוך מדרוג A(*) יתאים מנהל הקרן את הדרוג הממוצע לדרוג שלא יפחת מדרוג A(*) עד תום יום חישוב המחירים העשירי בקרן לאחר היום שבו ירד הדרוג הממוצע כאמור. "דרוג" – - לגבי אגרת חוב קונצרנית - הדרוג בו דורגה אגרת החוב על ידי חברה מדרגת. דורגה אגרת חוב על ידי יותר מחברה מדרגת אחת – כפי שיקבע מעת לעת ע"פ דירקטוריון מנהל הקרן. - לגבי אגרת חוב, לרבות מלווה, שהונפקו על ידי מדינת ישראל ו/ או בערבותה ו/או פקדונות ומזומנים: AAA. "דרוג ממוצע" – ממוצע משוקלל של הדרוגים של כלל הנכסים המפורטים בסעיף זה המוחזקים בקרן בהתאם לסולם הדרוגים המפורט להלן. היה ממוצע הדרוגים האמור מספר שאינו שלם – הוא יעוגל למספר הדרוג השלם שמעליו, המשקף את הדרוג הנמוך ממנו. מספר הדרוג הדרוג(*) 1 AAA 2 +AA 3 AA 4 AA- 5 A+ 6 A 7 A- 8 BBB+ 9 BBB 10 BBB- 11 BB+ 12 BB 13 BB- 14 B+ 15 B 16 B- 17 CCC+ 18 CCC 19 CCC- 20 CC 21 C 22 D 23 לא מדורג ___________________ למען הסר ספק סולם ההמרה (בין מספר הדרוג לבין הדרוג) הנו סולם שנערך על ידי מנהל הקרן ואינו מייצג את סולמות הדרוג של חברות הדרוג בהכרח. 5. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. 6. הקרן לא תיצור חשיפה למט"ח. 7. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינן מדורגות בדירוג השקעה(**) ו/או לאג"ח חברות נטולות זיקה לישראל (למעט אם הן בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו)(***). 8. הקרן לא תיצור חשיפה לסיכון אשראי הנובע מחשיפה אפשרית למזומנים ופקדונות המופקדים אצל תאגידים בנקאיים אשר אינם נמנים על קבוצת סיכון האשראי הראשונה(****). 9. החשיפה לסיכון אשראי של כלל התאגידים הבנקאיים והברוקרים שאינם נמנים עם קבוצת סיכון האשראי הראשונה לא תעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן (*****). 10. החשיפה לסיכון אשראי של תאגיד בנקאי או ברוקר מסוים שאינו נמנה עם קבוצת סיכון האשראי הראשונה לא תעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.(*****) 11. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ, קרנות מחקות פתוחות, שנכס המעקב שלהן הוא מדד זר או סחורה, ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה. 12. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. _____________ (*) או דירוג מקביל לו. (**) "אג"ח שאינה מדורגת בדירוג השקעה" – איגרת חוב קונצרנית ו/או אג"ח שהנפיקה מדינה שאינה מדינת ישראל, שאינה מדורגת, או שהיא מדורגת בדירוג נמוך מ – -BBB י(BBB מינוס) או דירוג מקביל לו. במקרה בו ירד דירוג אג"ח המוחזק בקרן לדירוג הנמוך מדירוג השקעה, באופן שהשקעות הקרן חרגו ממדיניות ההשקעות שלה כאמור לעיל, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות עד תום שלושה חודשים לאחר היום שבו החלה החריגה. (***) לפי מועדי הכניסה לתוקף שנקבעו בהוראה מטעם רשות ניירות ערך למנהלי הקרנות בדבר גילוי בשם הקרן אודות חשיפה אפשרית לאג"ח שאינן מדורגות בדירוג השקעה, לאג"ח של חברות נטולות זיקה לישראל, ולתאגיד בנקאי אצלו מוחזקים מזומנים ופקדונות של הקרן (נוסח חדש – 2021). "חברה נטולת זיקה לישראל" – חברה שמתקיימים לגביה כל אלה: (1) אגרות חוב שלה רשומות למסחר בישראל; (2) מקום התאגדותה הוא מחוץ לישראל; (3) מניותיה לא הוצעו לציבור בישראל; (4) ניהול עסקיה מתקיים מחוץ לישראל. לעניין זה יראו חברה כחברה שניהול עסקיה בתוך ישראל אם המנהל הכללי שלה או יו"ר פעיל שלה (יו"ר דירקטוריון המועסק בתפקידו בשיעור העולה על 50% משרה) הם תושבי ישראל ומרבית חברי הדירקטוריון שלה הם תושבי ישראל. במקרה בו ירד דירוג אג"ח חברות נטולות זיקה לישראל מתחת לדירוג AAil או דירוג מקביל לו, באופן שהשקעות הקרן חרגו ממדיניות ההשקעות שלה כאמור לעיל, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות עד תום שלושה חודשים לאחר היום שבו החלה החריגה. דירוג AAil או דירוג מקביל לו – לא כולל דירוג (-AAil) או דירוג מקביל לו. (****) כהגדרתה בנספח להוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר הסדרת נושא הקסטודיאן וחובת גילוי בדבר חשיפת קרן לגורמי סיכון אשראי. עבר בנק שמזומנים ופקדונות שבנכסי הקרן מופקדים אצלו מקבוצת סיכון האשראי בה היה מדורג לקבוצת סיכון אשראי נמוכה ממנה או חדל להיות מדורג בקבוצת סיכון אשראי על פי קבוצות סיכון האשראי שבנספח להוראה האמורה, באופן שמתקיימת חריגה ממדיניות ההשקעות של הקרן, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות עד תום עשרה ימי מסחר לאחר היום שבו החלה החריגה. (*****) לענין סעיף זה וחריגה ממנו ראו הוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.