תאריך שינוי מדיניות: 01/05/2024

(א)(1) נכסי הקרן יהיו רק נכסים שניתן יהיה לקנות ולהחזיק בהם בקרן כספית בהתאם להוראות הדין, כפי שיהיו מעת לעת. (*) (2) בהתאם להוראות הדין, משך החיים הממוצע של כלל הנכסים שיוחזקו בקרן כספית, לא יעלה, בכל עת, על 90 ימים. (3) החשיפה למטבע חוץ לא תעלה בערכה המוחלט על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (האמור לעיל כפוף לאמור בס"ק (4) ו-(5) לסעיף זה להלן). (4) כל ניירות הערך המוחזקים בקרן יהיו צמודים לשער הדולר או נקובים בדולר. (5) הפקדונות לזמן קצוב והמזומנים שיוחזקו בקרן יהיו בדולר, למעט פקדונות ומזומנים בש"ח בשעור שלא יעלה על השעור המרבי שניתן יהיה להחזיק בקרן כספית מט"חית בהתאם להוראות רשות ניירות ערך. (6) מנהל הקרן יבחן באופן תדיר שינויים במגמת הריבית בשוק, שעשויים ליצור כדאיות של מעבר מאפיק ריבית אחד למשנהו, וינהל את הקרן בהתאם לתוצאות בחינתו כאמור. לעניין ס"ק זה: "אג"ח דולריות" – אגרות חוב צמודות לדולר, שניתן לקנות ולהחזיק בהן בקרן בקרן כספית בהתאם להוראות הדין, כפי שיהיו מעת לעת (*) ו/או אגרות חוב נקובות בדולר, שניתן לקנות ולהחזיק בהן בקרן כספית בהתאם להוראות הדין, כפי שיהיו מעת לעת (*). "אפיק ריבית" – כל אחד מאפיקי ההשקעה המפורטים להלן: (א) אג"ח דולריות נושאות ריבית קבועה (להלן: "אפיק דולר בריבית קבועה"); (ב) אג"ח דולריות נושאות ריבית משתנה, כן מזומנים בדולר ופקדונות בדולר לזמן קצוב (להלן ביחד: "אפיק דולרי בריבית משתנה"). (7) מנהל הקרן יבחן את השינויים במגמות הריבית המפורטים להלן: (א) צפי לעליית ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב; (ב) צפי לירידת ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב; (ג) צפי לאי שינוי של ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב. (8) ככל שעל פי הערכת מנהל הקרן, מגמת הריבית בשוק תצביע בסבירות גבוהה על צפי לעליית ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב, יפעל מנהל הקרן להגדלת שיעור החשיפה לאפיק הדולרי בריבית משתנה. (9) ככל שעל פי הערכת מנהל הקרן, מגמת הריבית בשוק תצביע בסבירות גבוהה על צפי לירידת ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב, יפעל מנהל הקרן להגדלת שיעור החשיפה לאפיק הדולרי בריבית קבועה. (10) ככל שעל פי הערכת מנהל הקרן, מגמת הריבית בשוק תצביע בסבירות גבוהה על צפי לאי שינוי של ריבית הבנק הפדרלי של ארה"ב, יפעל מנהל הקרן לחשיפה מאוזנת בין האפיק הדולרי בריבית משתנה לבין האפיק הדולרי בריבית קבועה. (11) לפחות 90% מהשקעות הקרן יהיו בנכסים שההכנסה מהם היתה פטורה ממס אילו התקבלה בידי תושב חוץ. (**) חריגה מהשיעור האמור לתקופה מצטברת שאינה עולה על 10 ימים בשנת הכספים של הקרן לא תחשב כאי עמידה בהתחייבות האמורה. (***) (12) לא תהיה בקרן חשיפה למניות. (13) מנהל הקרן לא יקנה ולא יצור בעבור הקרן אופציות וחוזים עתידיים ולא יבצע בעד הקרן עסקות מכירה בחסר. (14) לא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה. (****) (15) לא תהיה בקרן חשיפה לאג"ח של חברות נטולות זיקה לישראל. (*****) (16) לא תהיה בקרן חשיפה לסיכון אשראי של תאגידים בנקאיים וברוקרים שאינם נמנים עם קבוצת סיכון האשראי הראשונה. (******) (17) השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, אופציות חוץ, יחידות של קרנות חוץ, קרנות מחקות פתוחות שנכס המעקב שלהן הוא מדד זר או סחורה, ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל יכול שיעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. כפוף לאמור לעיל ולהוראות כל דין רשאי מנהל הקרן להשקיע את אמצעי הקרן על פי שיקול דעתו המוחלט, והוא מוסמך גם לקבוע את סכום המזומנים שיכללו בנכסי הקרן מעת לעת. (האמור בס"ק (א) לסעיף זה לעיל כפוף לס"ק (ב) לסעיף זה להלן). (ב) חריגה של השקעות הקרן ממדיניות ההשקעות של הקרן לא תחשב כהפרת החובה להשקיע את נכסי הקרן בהתאם למדיניות זו, אם נתקיימו התנאים הקבועים בדין או בהוראות רשות ניירות ערך לפיהם לא יראו בחריגה זו הפרת הוראות הדין. ________________ (*) נכסים אלה בקרן כספית דולרית הינם: (א) אגרות חוב הנסחרות בבורסה או בשוק מוסדר, צמודות לשער הדולר או נקובות בדולר, שיתרת התקופה עד למועד פדיונן אינה עולה על שנה אחת, ואם הוצאו שלא על ידי המדינה - הן מדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג AA או 1-A או בדירוג מקביל להם או בדירוג גבוה מהם. (ב) אגרות חוב הנסחרות בבורסה או בשוק מוסדר, צמודות לשער הדולר או נקובות בדולר, הנושאות ריבית משתנה ששיעורה נקבע אחת לששה חודשים או פחות, ואם הוצאו שלא על ידי המדינה - הן מדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג AA או 1-A או בדירוג מקביל להם או בדירוג גבוה מהם. (ג) מלוות קצרי מועד צמודים לשער הדולר או נקובים בדולר, שהוציאה המדינה, הנסחרים בבורסה, שיתרת התקופה עד למועד פדיונם אינה עולה על שלושה עשר חודשים. (ד) תעודות חוב צמודות לשער הדולר או נקובות בדולר המדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג A-1 או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו. (ה) אגרות חוב הנסחרות בבורסה או בשוק מוסדר, צמודות לשער הדולר או נקובות בדולר, שיתרת התקופה עד למועד פדיונן עולה על שנה אחת, אם הן ניתנות לפדיון פעם אחת לפחות בתקופה של שישה חודשים, תנאי פדיונן או המרתן גורמים לכך שתנודתיותן דומה לתנודתיות אגרות חוב כאמור בס"ק (א) לסעיף זה, והן מדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג AA או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו. (ו) פקדונות בדולר לזמן קצוב. (ז) מזומנים בדולר. (**) בעיקר ניירות ערך חוץ ומטבע חוץ (האמורים בס"ק (א)(1) למדיניות ההשקעות של הקרן האמורה לעיל). (***) הקרן היא "קרן נאמנות להשקעות חוץ", כהגדרתה בתקנות מס הכנסה (פטור ממס לתושב חוץ על הכנסה מיחידה בקרן נאמנות פטורה), התשס"ג- 2003. (****) "אג"ח שאינן בדירוג השקעה" – אגרות חוב המדורגות בדירוג נמוך מ- -BBB י(BBB מינוס) או דירוג מקביל לו או שאינן מדורגות כלל, למעט אגרות חוב שהונפקו על ידי מדינת ישראל או על ידי מדינת חוץ המדורגת על ידי חברה מדרגת בדירוג BBB מינוס (BBB מינוס) או דירוג מקביל לו או דירוג גבוה ממנו. (*****) "אג"ח של חברות נטולות זיקה לישראל"- אגרות חוב, למעט אגרות חוב בדירוג AAil (דהיינו לא כולל AAil מינוס או דירוג מקביל לו) או דירוג מקביל לו או דירוג גבוה ממנו, שהונפקו על ידי חברה נטולת זיקה לישראל (כהגדרתה להלן). "חברה נטולת זיקה לישראל"- חברה שמתקיימים לגביה כל אלה: אגרות חוב שלה רשומות למסחר בישראל; מקום התאגדותה הוא מחוץ לישראל; מניותיה לא הוצעו לציבור בישראל; ניהול עסקיה מתקיים מחוץ לישראל. לענין זה יראו חברה שהמנהל הכללי שלה או יו"ר פעיל שלה (יו"ר דירקטוריון המועסק בתפקידו בשיעור העולה על 50% משרה) הוא תושב ישראל, ומרבית חברי הדירקטוריון שלה הם תושבי ישראל, כחברה שניהול עסקיה בישראל; ובלבד שאם אגרות חוב של החברה האמורה היו רשומות למסחר בבורסה בישראל ביום 06.11.2021 היא תחשב כ"חברה נטולת זיקה לישראל" רק החל מיום 07.11.2024. (******) לענין סעיף זה וחריגה ממנו ראו הוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.