תאריך שינוי מדיניות: 02/09/2025

1.לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים ל"מניות ערך" כהגדרת המונח להלן, הנסחרות בישראל. "מניות ערך" – מניות שבהתאם למודל של מנהל הקרן ההערכה היא כי הן נסחרות במחיר נמוך ביחס לשווי הכלכלי שלהן ו/או ביחס לסקטור שלהן ו/או ביחס לתמחור השוק שלהן ו/או ביחס לחברות אחרות הנסחרות בבורסות שבהן נסחרות מניות כאמור. מודל כאמור מתבסס לכל הפחות על אחד מהמכפילים להלן: מכפיל רווח ו/או מכפיל הון ו/או מכפיל מכירות. על פי המודל, בכדי לסווג מניה כ"מניית ערך" היא תיבחן על פי המודל במועד רכישתה לראשונה לקרן וכן בכל אחד ממועדי הבדיקה שלאחר רכישתה כדלקמן: יום חישוב המחירים האחרון של הקרן בחודש מרץ ובחודש ספטמבר של כל שנה קלנדארית (להלן: "מועדי הבדיקה"). עוד יצוין, כי בהתאם למודל במידה ומניה הוגדרה כמניית ערך ולאחר מכן במועד בדיקה מסוים לא ענתה עוד להגדרה כאמור, תמשיך ותחשב מניה זו כמניית ערך לצורך עמידה בתנאי סעיף זה, כל עוד לא חלפו 30 ימים בקרן ממועד הבדיקה כאמור. 2.שיעור החשיפה המצטבר לאפיקים אחרים (בהתאם להוראות הדין לעניין זה) שאינם מניות מכל סוג הנסחרות בישראל, לא יעלה על 25% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. 3.יתרת הקרן תהיה חשופה לני"ע אחרים אשר אינם בסתירה לעקרון המגולם במונח "מניות ערך" בשיעור שלא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ו/או תושקע בפיקדונות ו/או במזומנים ו/או בתחליפי מזומנים (כהגדרתם בהנחיות הדין לעניין זה). 4.שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. 5.שיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה, בערכו המוחלט, על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. 6.שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן בדירוג השקעה בתוספת שיעור החשיפה האפשרי של הקרן לאג"ח נטולות זיקה לישראל (למעט אם דירוגן של אג"ח כאמור הינו בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו) לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן*. 7.הקרן תיצור חשיפה לסיכון האשראי של תאגידים בנקאיים אשר נמנים עם קבוצת סיכון האשראי הראשונה בלבד**. 8.השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ, קרנות מחקות פתוחות, שנכס המעקב שלהן הוא מדד זר או סחורה, ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. _____________________________________________ * "אג"ח שאינן בדירוג השקעה" – אגרות חוב קונצרניות ו/או אגרות חוב שהנפיקה מדינה שאינה מדינת ישראל, שאינן מדורגות, או שהן מדורגות בדירוג נמוך מ-(-BBB) או דירוג מקביל לו. "חברה נטולת זיקה לישראל" – חברה שמתקיימים לגביה כל אלה: אגרות חוב שלה רשומות למסחר בישראל; מקום התאגדותה הוא מחוץ לישראל; ניהול עסקיה מתקיים מחוץ לישראל ומניותיה לא הוצעו לציבור בישראל; לעניין זה יראו חברה שהמנהל הכללי שלה או יו"ר פעיל שלה הוא תושב ישראל, ואשר מרבית חברי הדירקטוריון הם תושבי ישראל, כחברה שניהול עסקיה בישראל. מקום שירידת דירוג אג"ח המוחזקות בקרן לדירוג נמוך מדירוג השקעה או שירידת דירוג של אגרות חוב של חברות נטולות זיקה לישראל מתחת לדירוג AAil או דירוג מקביל לו מביאה לחריגה ממדיניות ההשקעות של הקרן, לא יחשב המשך החזקתן בקרן כהפרת האיסור לחרוג ממדיניות ההשקעות למשך עשרה ימי מסחר מיום שהחלה החריגה. ** כהגדרתם בנספח להוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי מיום 28.08.2018 ובהתאם להנחיות הדין לעניין זה ככל שתתעדכנה מעת לעת. במקרה בו בנק שמזומנים ופיקדונות שבנכסי קרן מופקדים אצלו עבר מקבוצת הסיכון בה היה מדורג לנמוכה ממנה או חדל להיות מדורג על פי קבוצות הסיכון שבנספח להוראה זו, באופן שמתקיימת חריגה ממדיניות החשיפה לסיכון אשראי כפי שהיא עולה משם הקרן וממדיניות ההשקעות של הקרן, או מהוראות הוראה זו, לא יחשב המשך החשיפה לאותו בנק כהפרת האיסור לחרוג ממדיניות ההשקעות למשך עשרה ימי מסחר מיום שהחלה החריגה.