תאריך שינוי מדיניות: 09/09/2026

(א)(1) בסעיף זה: "מניות בניה ישראל" – מניות הנסחרות בישראל שהונפקו על ידי חברות, אשר מסווגות על ידי הבורסה לניירות ערך בתל אביב בתת ענף "בניה" שבענף "נדל"ן ובניה". "התחדשות עירונית" – פרוייקטים לבניה למגורים מסוג התחדשות עירונית, לרבות תכנית מתאר ארצית מסוג תמ"א 38 (על סוגיה השונים) ופינוי-בינוי.* "מועד בדיקה" – לא יאוחר מ-30 ימים לאחר המועד האחרון להגשת הדוח הכספי השנתי של התאגדים מנפיקי המניות. "פרויקט נדל"ן יזמי מהותי מאודי"– כהגדרתו בטיוטת מדריך גילוי ענפי לתשקיפים בנוגע לפעילות בתחום הנדל"ן היזמי שפרסמה רשות ניירות ערך באפריל 2026. (מובהר בזה כי מדובר בטיוטה בלבד שאינה סופית.) "מניות התחדשות עירונית ישראל"- (א) מניות בניה ישראל, שהונפקו על ידי חברות העוסקות בתחום פעילות נדלן יזמי למגורים, אשר במועד הבדיקה האחרון מספר יחידות הדיור בפרוייקטים שלהם, שהינם פרוייקט נדל"ן יזמי מהותי מאוד מסוג התחדשות עירונית, מהווה לפחות 50% מסך כל יחידות הדיור בפרוייקטים שלהם שהינם פרוייקט נדל"ן יזמי מהותי מאוד, וזאת בהתאם לדוחות הכספיים השנתיים האחרונים שלהם. (ב) מניות כאמור בס"ק (א) להגדרה זו לעיל, שהקרן נחשפה אליהן, ואשר במועד הבדיקה האחרון לא מתקיים לגביהן התנאי האמור בס"ק (א) להגדרה זו לעיל, וזאת במשך תקופה שלא תעלה על 30 ימים לאחר מועד הבדיקה האמור. מובהר בזה, כי בפרוייקטים מהותיים מאוד מסוג התחדשות עירונית נכללים גם פרוייקטים אשר נמצאים בשלב התכנון וקיים סיכון שהם שלא יצאו אל הפועל. (2) החשיפה למניות התחדשות עירונית ישראל ו/או למניות בנייה ישראל, שאינן מניות התחדשות עירונית ישראל, לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (3) שיעור החשיפה של הקרן למניות התחדשות עירונית ישראל יעלה על שיעור החשיפה של הקרן למניות בנייה ישראל, שאינן מניות התחדשות עירונית ישראל. (4) החשיפה למניות בניה ישראל, שאין מניות התחדשות עירונית ישראל, לא תפחת מ-37.5% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (5) החשיפה לנכסים שאינם מניות בנייה ישראל, למעט למזומנים, לפקדונות לזמן קצוב ולנכסים נוספים שניתן להחזיק בקרן כספית ללא קונצרני בהתאם להוראות הדין, לא תעלה על 25% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ-(25%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (6) החשיפה למניות לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (7) החשיפה למטבע חוץ לא תעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ- (10%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן. (8) החשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה בתוספת החשיפה לאג"ח של תאגידים נטולי זיקה לישראל לא תעלה על 25% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא תפחת מ- (25%-) מהשווי הנקי של נכסי הקרן.@ ~ (9) לא תהיה בקרן חשיפה לסיכון אשראי של תאגידים בנקאיים וברוקרים שאינם נמנים עם קבוצת סיכון האשראי הראשונה.^ (10) השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, אופציות חוץ, יחידות של קרנות חוץ, קרנות מחקות פתוחות שנכס המעקב שלהן הוא מדד זר או סחורה, ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. כפוף לאמור לעיל ולהוראות כל דין רשאי מנהל הקרן להשקיע את אמצעי הקרן על פי שיקול דעתו המוחלט, והוא מוסמך גם לקבוע את סכום המזומנים שיכללו בנכסי הקרן מעת לעת. (האמור בס"ק (א) לסעיף זה לעיל כפוף לס"ק (ב) לסעיף זה להלן). (ב) חריגה של השקעות הקרן ממדיניות ההשקעות של הקרן לא תחשב כהפרת החובה להשקיע את נכסי הקרן בהתאם למדיניות זו, אם נתקיימו התנאים הקבועים בדין או בהוראות רשות ניירות ערך לפיהם לא יראו בחריגה זו הפרת הוראות הדין. ______ *התחדשות עירונית היא תהליך מחולל צמיחה והתפתחות, שמטרתו להחיות את הרקמה העירונית הוותיקה לצד החדשה. ההתחדשות העירונית מתבצעת בתוך אזורים בנויים, המשמשים בעיקר למגורים, לתעסוקה ולמסחר. @ "אג"ח שאינן בדירוג השקעה" - אגרות חוב המדורגות על ידי חברה מדרגת בדירוג נמוך מ-BBB מינוס או דירוג מקביל לו או שאינן מדורגות כלל, למעט אגרות חוב שהונפקו על ידי מדינת ישראל או על ידי מדינת חוץ המדורגת על ידי חברה מדרגת בדירוג BBB מינוס או דירוג מקביל לו או דירוג גבוה ממנו. בהתאם להוראות הדין שעתה בתוקף ובכפוף לאמור בהוראות האמורות, ירד דירוג אגרת חוב המוחזקת בקרן או דירוג מדינת חוץ לדירוג הנמוך מדירוג השקעה (BBB מינוס) ובשל כך חרגו השקעותיה ממדיניות ההשקעות שלה, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות לא יאוחר מעשרה ימי מסחר לאחר היום שבו החלה החריגה. ~ "אג"ח של תאגידים נטולי זיקה לישראל" - אגרות חוב, למעט אגרות חוב בדירוג AAil (דהיינו לא כולל AAil מינוס או דירוג מקביל לו) או דירוג מקביל לו או דירוג גבוה ממנו, שהונפקו על ידי תאגיד נטול זיקה לישראל (כהגדרתו להלן). בהתאם להוראות הדין שעתה בתוקף ובכפוף לאמור בהוראות האמורות, ירד דירוג אגרת חוב המוחזקת בקרן לדירוג הנמוך מדירוג AAil ובשל כך חרגו השקעותיה ממדיניות ההשקעות שלה, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות לא יאוחר מעשרה ימי מסחר לאחר היום שבו החלה החריגה. בנוסף, בהתאם להוראות הדין שעתה בתוקף, ובכפוף לאמור בהוראות האמורות, חדל תאגיד להיות בעל זיקה לישראל ובשל כך חרגו השקעות הקרן ממדיניות ההשקעות שלה, לא יחשב המשך החזקת האג"ח של התאגיד בקרן כהפרת האיסור לחרוג ממדיניות ההשקעות של הקרן למשך שלושה חודשים. "תאגיד נטול זיקה לישראל" - כהגדרתו בהוראה למנהלי הקרנות בדבר הוספת סימן קריאה בשם קרן (נוסח חדש - 2026). ^ לענין סעיף זה וחריגה ממנו ראו הוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.